华尔街对糟糕经济数据视而不见,数据行情还能做吗?

经常做突发事情或者数据行情的买卖员都晓得,价钱走势与事情数据成果之间有一个奇特的“买预期卖事实”现象:有时分最终成果比预期要好,但商场却会跌落;有时分成果更糟糕,但商场却有或许怪异地上涨。

《华尔街对糟糕经济数据视而不见,数据行情还能做吗?》

如今就更奇异了,不论出来的经济数据有多糟糕,股市似乎都不为所动,华尔街开端对那些灾难性的经济数据视而不见。比如上星期初请赋闲金人数录得660万,曩昔三周累计1600万人,但商场对此却几无反响。

这也让数据行情变得愈加难做。要处置这个问题,买卖员首先要了解商场对不同数据的最新认知。

以往,人们普通注重回溯性数据,但如今投资者更关怀美联储推出的巨额新借款计划和财政部数万亿影响计划,以及冠状病毒疫情相关的实时数据。

除此之外,比拟那些现已推延的表现经济糟糕的数据,商场往常愈加注重像公司财报前瞻指引这样能反响将来的数据,以评价经济反弹速度。

Leuthold Group首席投资战略师吉姆?保尔森(Jim Paulsen)就指出,目前商场最注重的经济数据是显现开端呈现复苏痕迹的数据,他在一份陈说中倡议客户不要再只盯着糟糕的数据:

“弄分明第二季度理论GDP是以年化25%仍是50%的速度萎缩真的有用吗?每周初请人数是300万、600万或1000万对股市会发作任何影响吗?”

当时美国总统特朗普现已开端张罗重启经济,许多对将来持悲观态度并现已下注的投资者以为,一旦政府宣布重启经济,批准企业重新开端运营,经济复苏就会以某种方式呈现。Amherst Pierpont Securities的首席经济学家史蒂芬·斯坦利(Stephen Stanley)标明:

“重启经济之后,复苏痕迹会表现在数据上,投资者能够经过这些数据洞悉经济反弹的轨迹。”

关于近期行将发布的经济数据,买卖员也需提早理解商场对其预期以及注重水平的改动。

① 有“恐惧数据”之称的3月批发出卖数据将于今晚20:30发布,商场普遍估量将跌落8%,以至有人猜想跌落24%。富国银行的经济学家杰伊·布赖森(Jay Bryson)标明:

“3月份的批发出卖数据将十分重要,由于它能让人们理解到,从3月中旬开端的封锁使批发开支降落了几。”

②赋闲数据。关于赋闲数据,Bryson指出,不少新发布的数据现已过于推延,比如4月初发布的非农工作陈说和赋闲率,计算时辰都截至3月12日,即美国宣布施行封锁之前,因此并没有彻底反映出疫情对美国经济形成的影响。

比拟之下,商场愈加注重每周的初请赋闲金人数,由于它能反映工作商场的恶化速度,之后也能及时反映复苏的速度。穆迪剖析(Moody’s Analytics)首席经济学家马克?赞迪(Mark Zandi)标明:

“这(初请赋闲金人数)是权衡经济表现最敏感、最及时、最准确的目的,将有助于权衡赋闲严峻水平,以及工作商场何时企稳、何时开端反弹。”

此外,5月8日将发布的月度工作陈说将明晰地反映收工作受影响最严峻的职业。

③企业发布的高频数据。当时高盛、德意志银行和花旗等知名投行都在发布私营部门的实时目的,包含餐厅预订量、酒店入住率、用电量和机场流量等。马克·麦考密克(Mark McCormick)指出,这些更高频发布的实时数据将遭到更接近的注重,例如韩国的贸易数据,交通拥堵状况,船运和空气质量。

首席美国经济学家安德鲁·霍尔伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)标明:

“商场不会对许多数据做出反响,除非它们能告知我们经济是如何矫捷恢复正常的。这意味着我们等候5月或者6月的数据。”

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