嘘...偷偷说点大佬间的私密对话

最近关于大盘上4000点讨论越来越多,这两周各种线上线下的策略交流会也不少。咱们在之前的夜报中特别谈到6月份将迎来一个重要的时间关口,但毕竟一家之言不如百家言。

所以趁着周末有时间,抓紧和几位大佬私下交流了各自的观点,内容还是很干,我拿出几个关键的部分来讲讲。

……

一、5月份这轮指数行情,是否会有上4000点的预期

5月份的上涨有一定的特殊性,历史以来,5月份很难有行情出现。但这次市场出现了先抑后扬的走势,特别是5月25日在券商、白酒的带动下出现了向上拐头。

事后的共识是,rmb汇率被动升值导致资本大幅流入,进而使得市场放量上涨,但这是次要因素。主要原因是上头出台针对商品市场的若干政策后,资本市场对上游暴涨预期开始转向,对经济恢复的不平衡(上游通胀,下游类滞胀)的担忧出现边际缓解。

从上证指数目前的结构来看,仍然是在3200-3600点做大区间震荡。

《嘘...偷偷说点大佬间的私密对话》

而3600点往上,核心逻辑缺乏持续性向上的基础。2月份市场的大跌,根本原因是抱团类核心资产疯狂式上涨,导致市场估值偏高。而这一轮行情更多是核心资产下跌后的修正,以及市场存在一批低估值蓝筹或者前期调整过多的品种,在事件性因素驱动下的补涨。

所以3500点以上,风险大于机会;3200-3300点,机会大于风险。至于4000点能否达到并不是关键,而在于时间限定的条件,今年内4000点或许可以看到,但短期内可能性很低。

二、券商板块是否还有向上的空间。

券商板块的启动有事件性的触发因素,但本质原因在于,板块跌的足够多,并且6月份一批券商面临巨额解禁,提前杀到低点。再加上一季度公募机构手中几乎没有配置券商,属于低配中的低配,场外资金利用这一点打预期差。

但券商自15年之后,更多的是贝塔(弹性)属性,而不是牛市推手,需要理性看待,即不必过度情绪化和乐观。

三、如何看待6月份的行情。

对于这个问题,大佬们大致的观点类似,但有些细微的分歧。有人认为6月初就会面临回调风险,中下旬还会有一次再新高。也有认为6月初会继续向上,但向上之后会面临回调的可能,谨防风险为主。

我自个儿的观点大家也知道,随着6月份的到来,市场阶段性的风险肯定大于机会。短期内关注几个指标:

1、风险资产(币圈、商品市场)的波动率在极速放大,特别是短期币圈和商品的大跌,会导致资金风偏开始下降。

2、外盘的风险。美通胀4月数据4.2,已经有机构预期5月会达到5-6之间,而之前美联储没提加息,反而提不加息。这会导致资本市场对全球流动性的变化预期拐头,进而会影响到资本市场波动。

四、下半年行情会是什么样。

下半年大概率还是结构性行情为主,其实这点咱们在去年年底的时候就特别聊到过。如果6-8月份市场出现阶段式的恐慌下跌,那么9-10月份将出现相对不错的机会。

总体还是继续看好a股的走慢牛,从近期管理层打击币圈,以及房贷利率上行,学区房管控,坚持房住不炒等等,政策面一直在长期引导资金进入权益市场。只不过今年环境特殊,走势会一波三折。

 

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